Employee Stock Options Valuation 软件工具 |
阅读量:781 添加时间:2014/2/14 17:02:09 |
用于实物期权评估的求解器
用于多重资产的求解器
大部分情况下,在咨询项目的结尾我们都提供客户这些软件,以及根据客户的要求提供可客户化的软件,模型,以及分析数据。
软件和咨询服务
我们的软件是由Johnathan Mun博士发明的,财会委员会FAS 123的准则。
使用财会委员会使用的软件! 软件被财会委员会用来制作2004 FAS 123准则的案例。 (附录 A87).
我们的模型包括闭合的模型(布莱克-斯科尔斯模型),也包括不同的二叉和三叉栅格模型。
理论和论述性的文章全部包含在了作者的著作之中—使用专著来成功地指导审计师。
可以通过完全可视的Excel公式创建自己的期权估价模型。
我们的费用远远低于其他的咨询师...更有能力检查他们的工作!
比较了基本的布莱克斯科尔斯模型的结果和复杂的二叉网格模型的结果(FASB建议的内容)。
咨询活动由Johnathan Mun博士指导进行,他是金融学的教授,咨询师,众多知名著作的作者。
解决期权问题所使用的方法:
●美式闭合期权
●二叉和三叉栅格
●欧式布莱克斯科尔斯模型
●建立客户化的期权模型
●可解决的股票期权问题
●管制期
●改变丧失率
●改变无风险比率
●改变波动率
●丧失率(交易前和交易后)
●股价障碍要求
●非理想交易行为计算
●交易期
●所有的奇异变量
财会委员会案例
FASB 也在使用这款软件! 下图展示的是美国财务准则第123条附录A87的案例说明。
Specifically, A87-A88 states:
“A87. The following table shows assumptions and information about the share options granted on Jan 1, 20X5: A87。下面的表格显示了20x5年,1月1日关于授予股票期权的假设和相关信息。
Share options granted 900,000; 授予的期权数量为900,000;
Employees granted options 3,000; 员工获得3,000;
Expected forfeitures per year 3.0%; 期望的每年丧失率为3.0%;
Share price at the grant date $30; 授予日的股票价格为$30;
Exercise price $30; 交易价格为$30;
Contractual term (CT) of options 10 years;期权的交易事项(Contractual Term)为10年;
Risk-free interest rate over CT 1.5 to 4.3%; 期权交易事项之上的无风险概率为1.5%到4.3%;
Expected volatility over CT 40 to 60%; 期权交易事项之上的期望波动率为40%到60%;
Expected dividend yield over CT 1.0%; 期权交易事项之上的股利为1%;
Suboptimal exercise factor 2; 次优交易系数为2;
A88. This example assumes that each employee receives an equal grant of 300 options. Using as inputs the last 7 items from the table above, Entity T’s lattice-based valuation model produces a fair value of $14.69 per option. A lattice model uses a suboptimal exercise factor to calculate the expected term (that is, the expected term is an output) rather than the expected term being a separate input. If an entity uses a Black-Scholes-Merton option-pricing formula, the expected term would be used as an input instead of a suboptimal exercise factor.”A88。这个案例假设每个员工都获得300股。作为下面表格的7个输入项,基于栅格评估的模型计算出了公允价值为每股$14.69。栅格模型使用次优交易系数计算期望的项目(即,期望项目作为输出)而非作为一个独立输入的期望项目。如果使用布莱克-斯科尔斯-莫顿期权定价公式,期望项目将会被作为一个输入而非次优交易系数。”